比特币泡沫：一张6,000美元的神奇宝贝卡
这是Alex的来宾帖子 @MacroOps 最初发布在这里： 比特币泡沫：一张6,000美元的神奇宝贝卡 并在允许的情况下转发到这里
以下是宏情报报告（MIR）的节选。 如果您想进一步了解MIR，请点击此处.
2010年5月22日，计算机程序员Laszlo Hanyecz订购了两份Papa John的比萨饼。他们是夏威夷风格。他支付了60,000,000美元。根据拉斯洛（Laszlo）的介绍，他们是您典型的爸爸约翰（Papa John's），尝起来“还可以……”
2013年，一个名叫詹姆斯·豪威尔斯（James Howells）的英国人意外丢掉了价值超过4500万美元的笔记本电脑。他意识到几个月后所做的事情，然后去了垃圾填埋场，挖了无数的垃圾。詹姆斯说，他现在“正好在为它笑或为之哭泣……”为什么我现在不在外面用铁锹呢？我想我只是辞职而永远找不到它。”
2009年，名叫克里斯托弗·科赫（Christopher Koch）的挪威人一时兴起投资了27美元。这项投资“烦恼”了当时的女友，他认为那是浪费钱。如今，他27美元的投资价值达3000万美元。克里斯现在在奥斯陆最富有的社区Toyen拥有房产。他有一个新女朋友。
您可能想知道我在说什么。这些家伙是谁，他们会在比萨饼上投入数百万美元，或者以某种方式忘记笔记本电脑上存储的buku钱？
这里的共同点是比特币-第一种也是最流行的加密货币。
我在玩一些数字。您会发现，拉斯洛（Laszlo）并没有真正花费6000万美元购买两个爸爸约翰（Papa John）的比萨饼。他用比特币支付了25美元。确切地说是10,000个。这是有史以来第一笔记录的加密货币商人斗地主游戏下载。
但是从那时起，比特币的价格已经上涨了一点。
今天的单个比特币现在价值超过6,000美元。 2010年这些仅25美元的10,000比特币现在价值超过6000万美元。因此事后看来，那是一个昂贵的比萨。
自那时以来，比特币的年化回报率为715％。 就回报而言，这真是太好了……
如果您在2009年购买了价值10,000美元的比特币，而我们幸运的挪威人购买了他，那么您的“投资”现在将价值大约1,200,000,000美元。 当然，您必须忍受剧烈的波动和+ 80％范围内的大量亏损，但仍然……。
好吧，我已经指出，如果几年前我们只买了几批价值比特币的比萨饼，我们所有人的财富就会变得多么丰富。我们没有…而是购买了实际的比萨饼…所以让我们擦干眼泪然后继续前进。
在这个月的 MIR，我们将讨论比特币，加密货币，区块链和所有这些好东西。
炒作很多，甚至可以说人们对加密货币的未来充满热情。不难理解为什么。比特币上涨超过500％ 再次 今年以及其他许多加密货币的涨幅更大。这样的回报往往会引起热烈的追随。
今天我们 巨集 Ops 小组将深入研究加密货币狂热，以了解区块链市场的实际情况。我们将简要讨论什么是比特币，它来自何方，以及市场未来可能如何发展。
开始...比特币是如何诞生的
比特币起源故事是一个有趣的故事。
它由一群计算机程序员于2009年首次开发。他们根据由中本聪（Satoshi Nakamoto）的笔名作者创建的密码体系结构来构建它。
公众仍然不知道谁是中本聪。人们相信他实际上可能是一群人，而不是个人。
无论哪种方式，他（他们？）都是早期开采比特币之后的最大持有人。他们拥有超过一百万的硬币。中本聪在福布斯富豪榜上排名第247位。
有趣的事实：美国国家安全局（NSA）揭露了真正的中本聪，这是一个阴谋。当比特币被创造出来时，美国情报界开始担心它是像俄罗斯或朝鲜这样的竞争国家的产物。政府担心有朝一日有可能将其作为对付美国的武器，可能会破坏美元作为世界储备货币的地位。
因此，理论认为，国家安全局（NSA）结合了数十亿个数据点，结合了对书面语言的研究，即笔法，将中本聪（Satoshi）编写的东西与全世界其他所有人编写的东西进行比较。这个词是……他们有一场比赛。
无论如何，这就是中本聪（Satoshi Nakamoto）原始白皮书的开始方式（您可以阅读全文） 这里）：
互联网上的商务几乎已经完全依赖作为可信赖的第三方的金融机构来处理电子支付。尽管该系统对于大多数事务而言都运行良好，但是仍然遭受基于信任模型的固有弱点的困扰。由于金融机构无法避免调解纠纷，因此完全不可能进行完全不可逆的斗地主游戏下载。调解的成本增加了斗地主游戏下载成本，限制了最小的实际斗地主游戏下载规模，并切断了小额临时斗地主游戏下载的可能性，并且损失了不可逆服务不可逆支付能力的损失。有了逆转的可能性，信任的需求就会扩散。商家必须警惕他们的顾客，向他们讨价还价，以获取比他们原本需要的更多的信息。一定比例的欺诈行为是不可避免的。通过使用实物货币可以亲自避免这些成本和付款不确定性，但是在没有受信方的情况下，不存在通过通信渠道进行付款的机制。
所需要的是基于密码证明而不是信任的电子支付系统，该系统允许任意两个愿意的一方直接彼此进行斗地主游戏下载，而无需受信任的第三方。在计算上不可行进行逆转的斗地主游戏下载将保护卖方免受欺诈，并且可以容易地实施常规托管机制来保护买方。在本文中，我们提出了一种使用对等分布式时间戳服务器生成斗地主游戏下载时间顺序的计算证明的双花问题的解决方案。只要诚实节点共同控制比任何协作的攻击者节点组都更多的CPU能力，该系统就是安全的。
这里要解决的问题是计算机科学中非常重要的一个问题。称为拜占庭将军问题或BGP。
BGP的解释方式如下：“ [想象]一群拜占庭军队的将军带着他们的部队在一个敌方城市附近露营。将军们只能通过使者沟通，必须商定共同的战斗计划。但是，其中一个或多个可能是叛徒，他们会试图混淆其他人。问题是找到一种算法来确保忠实的将军们达成共识。”
硅谷风险投资家马克·安德森（Marc Andreessen）在这里解释了这一点的重要性：
一般而言，B.G.P。提出了一个问题，即如何通过不可信的网络（如Internet）在不相关的其他各方之间建立信任。
解决此问题的实际结果是，比特币首次为我们提供了一种方法，使一位互联网用户可以将独特的数字资产转让给另一位互联网用户，从而确保所有人的转移都是安全的知道转移已经发生，没有人可以质疑转移的合法性。这一突破的后果很难夸大。
比特币是一种数字载体工具。这是一种在没有预先存在的信任的情况下在各方之间交换金钱或资产的方法：在最简单的情况下，通过电子邮件或短信发送一串数字。发件人不需要知道或信任收件人，反之亦然。与此相关的是，没有退款–这实际上就是现金–如果您有金钱或资产，就可以用它来付款；如果不这样做，就不会。这是全新的。以前从未以数字形式存在过。
马克·安德森（Marc Andreessen）是个聪明人。他和其他许多科技怪才一样，对神秘的Satoshi创造的东西感到兴奋。
我们应该在这里做出快速而重要的区分。
比特币和比特币之间是有区别的。带有大写B的比特币是指网络的加密协议，也称为区块链。
区块链是一种数字账本，它使用Satoshi提出的加密协议来解决拜占庭将军问题-基本上是帮助解决我们的互联网信任问题的技术。
比特币（小b）是指比特币。这是连接到比特币的区块链网络的令牌，是比特币进行斗地主游戏下载的令牌。通常，它通常也用作加密货币的总称。
现在有1000多种与带有小b的比特币相似但又不同的加密货币。这个清单每天都在增长。
概要：
- 比特币是由一个或多个化名的人（中本聪）编写的加密证明开发的。
- 它是为解决拜占庭将军问题而开发的，该问题涉及如何通过不信任的网络（例如互联网）建立信任，在该网络中，斗地主游戏下载双方不知道与谁进行斗地主游戏下载。
- 比特币通过创建数字分类帐（区块链）来做到这一点，在该分类帐中，两方可以安全可靠的方式交换数字资产，以至没有人可以挑战转让的有效性。
- 自从八年前创建以来，比特币已经大量上涨。
区块链：革命性技术
建议您花五分钟，观看这段简短的YouTube视频，解释比特币（链接到这里）。
这是来自的Joseph Pham通过Blockchain进行的简短描述 Quora.
如果您了解区块链的概念，您将听到人们（尤其是企业中的人）谈论分布式账本。它描述了一种技术，该技术使用一次写入，只读的“数据库”系统，该系统受密码验证的约束，并通过一系列“块”（数据/数据集的批处理）进行绑定，这些“块”随后被验证为一个“链”序列。随着时间的推移链接批次。该特性使该技术被称为“区块链”。在网络上散布/复制这些区块链副本的系统通常称为分布式分类帐。
您可以在不分发区块链的情况下制作区块链，但是对于您可能会考虑使用区块链的现实应用而言，区块链可能不那么实用。
比特币只是区块链技术的一种配置，它将某些区块链技术与创新的货币激励，社会经济学和密码学相结合。创新的货币激励措施是具有自我验证的货币供应量（比特币），它们基本上是分类账中的条目，通过解决复杂的密码难题（散列）以数学方式确定，必须达成共识（对等验证）并编码具体的奖励时间表（大约每10分钟）和总的比特币供应量（2100万）。
比特币基本上只是分类帐上的令牌值（如游戏中的黄金和视频游戏中的硬币值），它们是根据一组系统规则创建的。有很多基于比特币和比特币衍生的区块链应用程序（使用比特币开源数据存储库）。这些通常被称为加密货币，因为比特币被设计为作为电子货币系统运行。
希望我不会失去你。和我在一起，我们将尽快完成此技术讲座。
综上所述，区块链是一种数字账本，可永久编码其系统上的每笔斗地主游戏下载。它使用加密技术来确保这些分类帐条目的有效性。基本上，这里是一条单向的街道，对条目进行编码后，几乎不可能对其进行破解或更改。
我听过这样的比喻：链中的每个斗地主游戏下载块都像是一只被包裹在琥珀中的蚊子（侏罗纪公园风格），每当加密矿工对斗地主游戏下载进行身份验证并批准整个区块链时，斗地主游戏下载中的琥珀就变得越来越厚。意思是，它在区块链上的生存时间越长，它就越永久。而且更难（或不可能）进行更改。
区块链可以分配也可以不分配。
在比特币以及许多其他加密货币的情况下，此数字分类帐分布在世界各地。这样做的好处是，没有一个实体可以通过网络进行控制，并且由于数据已在全球范围内复制，因此数据极其安全和可靠。可以清除许多服务器，但数据（区块链）将继续存在。
比特币或加密代币被用作网络上矿工的奖励系统。
这些数字矿工使用大量计算能力来解决加密难题（称为哈希），该难题需要对比特币斗地主游戏下载进行编码并保持区块链的完整性。该网络无法达成共识。一旦大多数矿工对哈希的答案达成共识，则所关联的斗地主游戏下载将永远记录在区块链中。
布鲁金斯学会将区块链称为“一种基础技术，例如支持互联网的TCP / IP。就像1990年代后期的互联网一样，我们不完全了解区块链将如何发展，但会不断发展。”
这似乎是技术专家们对区块链潜力的广泛共识-它具有革命性，并将像互联网本身一样产生巨大影响。但是，现在还没有人确切知道该怎么做。
原因部分是因为区块链的用例似乎几乎是无限的。这是摘录自 美国银行 就此主题而言。
坦率地说，鉴于这项技术能够降低数据存储成本并防止篡改，因此我们很难想到一个没有区块链适用性的大型行业。毕竟，区块链的核心只是存储和访问数据的一种方式。创业，试验和概念验证在众多行业中都非常丰富。区块链技术可以使跟踪和管理数字身份更加安全有效。分布式分类帐可以帮助进行在线投票，从而减少选民的欺诈行为。在金融服务中，该技术可以简化付款和转账。智能合约可以改善贸易结算。区块链上的智能合约正被用来撼动预测市场。在音乐行业，区块链可用于解决许可问题：包括英国歌手，词曲作者Imogen Heap在内的艺术家已通过区块链平台直接向歌迷发行音乐。
从沃尔玛到马士基的公司现在都在使用这项技术来更好地跟踪和管理其供应链。 BNY Mellon等许多银行和经纪公司都在使用它来记录斗地主游戏下载。
可以肯定地说，区块链是革命性的，并且会持续下去。但是，就像90年代初的互联网一样，我们并不完全知道它将如何改变事物。再说一次，就像互联网一样，技术要成熟并显着增加价值，可能至少需要十年或两年。
现在我们已经解决了这个问题，那么加密货币的价值又如何呢？有没有？
他们值多少钱？是泡沫还是历史上最大的牛市的开端？
概要：
- 区块链是加密货币的基础加密技术。
- 人们普遍认为，这项技术是革命性的，并将对经济的许多领域产生广泛而广泛的影响；类似于互联网。
- 但是，就像90年代的互联网一样，这项技术仍处于早期阶段，没有人完全知道它会如何发展。
重视加密货币：零还是英雄？
为了评价某些东西，我们必须首先定义它是什么，什么不是。而且对于加密货币而言，这并不容易。
让我们从显而易见的地方开始。顾名思义，比特币，以太坊，莱特币和数百种其他加密代币通常被视为货币。
但是什么才是货币呢？这些加密代币会检查标记吗？
货币是通过两方面的功能来衡量的：
- 交换媒介： 存在货币使斗地主游戏下载商务成为可能。这意味着该货币需要易于获取，运输和替代，因为大量的买卖双方都接受该货币作为法定货币。
- 价值储存: 货币必须充当合理的价值存储。意思是，买卖双方需要知道将保留其购买力，因此要在其中保留一定数量的财富时要放心。
让我们从加密货币作为交换媒介开始。我们将重点关注比特币，因为它的市值为$ 100B，它是所有加密货币中最受欢迎的。
以下是纽约大学教授Aswath Damodaran关于比特币作为交换媒介的信息：
加密货币中最薄弱的环节是它们未能作为交换媒介或价值存储而进一步深入。用比特币来说明，令人失望的是，很少有零售商仍然接受比特币作为商品和服务的付款。即使是大肆宣传的成功，例如Overstock和Microsoft接受比特币，也是虚幻的，因为它们只在有限的物品上这样做，而且只有中间人才能为他们将比特币转换为美元。我当然不会只带着比特币走在今天出门的长途旅行或短途旅行，也不会愿意将我所有的积蓄转化为比特币或任何其他加密货币。你会？
比特币未能作为交换媒介大举入侵的原因有很多。原因之一是，按照目前的技术水平，与可用的替代方案相比，这是一个昂贵且及时的斗地主游戏下载流程。
这是 美国银行 再次：
比特币作为点对点支付系统的问题在于，相对于传统的替代方案而言，比特币价格昂贵。这来自采矿过程。挖矿不是零和游戏。采矿的经济学非常简单。每个开采的区块有固定的奖励。目前，每个块产生12.5BTC。因此，每个开采的区块产生的美元约为12.5 *比特币/美元。目前，这大约是每块6万美元。这是比特币价格的函数。大约有2000笔斗地主游戏下载。这意味着目前每笔斗地主游戏下载产生约30美元的比特币。从经济上讲，我们认为这是斗地主游戏下载的成本，尽管人们并不总是这样看。
矿工需要付费，因为采矿（将CPU应用于区块链哈希）的成本变得过高。它需要大量且不断增加的能量。下图说明了这种情况：
现在，用于开采比特币的电力相当于为超过100万个美国家庭供电所需的电量！
或者换种说法， 全球比特币采矿活动的总能耗是为整个Visa网络供电所需能量的40倍以上。每年的能源消耗相当于13,239,916桶石油！
不仅斗地主游戏下载和运行网络的成本是荒唐的，而且处理事务的速度也非常慢。 美国银行 提出问题：
为了说明这一点，Visa的支付系统平均每秒处理2,000笔斗地主游戏下载，如果需要，每秒可以处理多达56,000笔斗地主游戏下载。假设在其他大型支付方案（例如万事达卡，银联，支付宝等）上具有类似的斗地主游戏下载处理能力，则零售空间中的总数字支付斗地主游戏下载量可能比上述每秒2,000个斗地主游戏下载高一个数量级。假设每秒处理20,000次零售斗地主游戏下载， 一秒钟的价值约100分钟的斗地主游戏下载记录在比特币区块链上。
最后，由于近几年来比特币和其他加密货币的数量猛增，令牌引起了相当多的关注。 这造成了投机热潮，代币的购买不是为了其价值，不是作为斗地主游戏下载的手段，而是作为赌博工具，用于押注进一步的价格上涨。
这是一个由动量驱动的市场，每个人都在追逐回报。这就造成了一个问题，因为人们不想像拉斯洛·汉耶兹（Laszlo Hanyecz）那样，将比特币花在一个愚蠢的夏威夷披萨上，而这些比特币的价值可能是今天的许多倍。
这给加密货币带来了难题。正如Aswath Damodaran所说：“使加密货币对斗地主游戏下载者如此有吸引力的原因（价格的剧烈波动，不可预测性，刺激性）使斗地主游戏下载者无法接受，这仍然是令人不愉快的现实。”
因此，比特币（当前）无法满足适当交换媒介的要求。
那么价值储存呢？许多加密货币迷宣称，加密货币是一种类似于美元的法定货币吗？
这是经济学家布拉德·德隆（Brad deLong）的看法：
黄金的价值在于，如果所有其他方法都失败了，您可以使用它来制造漂亮的东西。支撑美元价值的因素有以下几种：（a）您可以使用它们向美国政府缴税；（b）美联储是潜在的美元下沉国，并承诺回购并如果它们的实际价值开始以（远远）超过每年2％的速度下降，则将其消灭（是的，我知道）。
为黄金的价值设定上限是采矿技术，如果黄金的价格长期摆脱高位的话，将会创造出更多的黄金。对美元的价值设定上限是美联储作为实际美元来源的作用，并且其承诺不允许通缩发生。
限制比特币价值的是计算机技术和哈希函数的形式……直到达到2100万比特币的限制。为比特币的价值奠定基础是……到底是什么？
比特币缺乏使其成为可行的斗地主游戏下载和价值存储媒介的基本素质。因此，它们不能也不应被视为货币或按其价值计价。
使比特币成为自由主义者梦wet以求的事情，例如其分散的性质以及没有人控制该系统的事实，也意味着它没有任何真正的内在价值。
它的价值完全基于人们的信念……更重要的是，人们对他人信念的信念。
加密爱好者将其称为网络效应-这个术语用来描述随着用户使用其产品的人数增加而其价值增加的公司，例如Facebook。但这是comparison行的比较。
应用于科技公司的网络效应非常重要，因为它们可以带来更大的创收能力和价值创造力-使用社交网络的人越多，其他人希望加入的网络就越多，而广告商将为访问网络支付更多费用，依此类推。
实际的网络效果实际上为公司所有者和产品用户创造了更多价值。
比特币不卖任何东西，也不产生任何现金流量。这是一种非货币，不能完全用作交换媒介或价值储存工具。
它的“价值”纯粹基于购买者的信念。 这种信念是，比特币很有价值，因为其他人认为它很有价值。 “如果现在购买，以后可以通过卖给别人来获利”。
用斗地主游戏下载术语来说，这就是“大傻瓜理论”或GFT。
维基百科将GFT解释为：
对象的价格不是由其内在价值决定的，而是由市场参与者的非理性信念和期望决定的。理性的购买者可以相信另一方愿意支付更高的价格，从而证明价格合理。换句话说，人们可能会付出看似“愚蠢”的高价，因为人们可能会合理地期望该物品可以转售给“以后更大的傻瓜”。
奥马哈先知沃伦·巴菲特（Warren Buffett）表示同意。
他称比特币为泡沫，并指出“您不能对比特币进行估值，因为它不是创造价值的资产”。但是，“人们从价格大变动中感到兴奋，而华尔街也适应了”，使比特币成为“真正的泡沫”。
也许应该将比特币视为一家营收前的生物技术初创公司的股权。一家没有领导力（去中心化），没有内在价值的产品的新兴公司，而且每天都有越来越多几乎完全相同的竞争对手进入市场。
但是1,000多种加密货币的份额总市值为$ 176B并且正在增长。新股每天发行。许多，某些甚至可能没有，最终都将以某种方式创造内在价值……但没人能确切地知道它到底有多大。
更好地比较比特币价值的方法可能是斗地主游戏下载卡（例如魔术或口袋妖怪）或游戏中的人工物品，例如《魔兽世界》中的烈焰剑（我不知道烈焰剑是否是东西，但让我们假装一下）是）。
与收入较高的初创公司有一天会产生实际价值不同，斗地主游戏下载卡和游戏中的人工物品仅具有价值，因为它们忠实于粉丝，制造商虚假地注入了这些物品。
它们都不具有任何内在价值，但是它们的价格会根据其受欢迎程度而波动。是的，这是一个更好的比较。比特币就像一张价值6,000美元的皮卡丘卡。
您现在要购买一些比特币吗？
概要：
- 比特币既不是很好的斗地主游戏下载手段，也不是很好的价值存储，使其成为一种糟糕的货币
- 纯粹通过其受欢迎程度和大傻瓜理论对“比特币”进行“估值”，这使其更像是口袋妖怪卡而不是真实货币。
我对投资比特币的看法
作为一个长期投资者，即使我的大头克星（你知道你是谁）抱着，我也不会用十英尺高的杆碰到任何一个。
这完全是胡扯和赌博。在这一点上，这个市场纯粹是投机性的。
但是既然我是投机者，我会斗地主游戏下载吗？
是的，为什么不呢？
斗地主游戏下载者喜欢这种积极的波动性。比特币具有所有合适的成分，可以推动这一趋势进一步发展。它确实是完美的“资产”，可以沿着郁金香和南海泡沫等产生疯狂的躁狂症。
这些成分是：
- 无法估价： 任何尝试的人都会对您和自己说谎。这很棒，因为当某物没有内在价值时，它可以为零，无穷大或介于两者之间的某个值，因为绝对没有可靠的方法可以对其进行评估。
- 大傻瓜理论： 它的价值完全取决于其他傻瓜愿意为此付出的代价。就是这样，这是您在做出买卖决策时需要在该市场中进行分析的唯一内容。
- 这是一个引人入胜且复杂的故事，人类喜欢的故事： 比特币所能做到的最好的事情之一是，没有人真正了解这项技术，并且最终将成为实际用例。
- 它的反政府/反建立属性使其成为当今的完美技术： 民粹主义猖ramp，并且对全球机构不信任。在机构控制之外的投机工具的想法具有完美的吸引力。
- 这是一个全球市场： 任何地方的任何人都可以玩比特币（尽管在某些国家/地区比其他国家更难）。这意味着仍然有大量潜在的傻瓜尚未买进。
最重要的是，我们处于一个理想的宏观环境中，造成了巨大的投机泡沫。
在金融危机期间，我们正在经历一段令人震惊的全球负面情绪。而长期的负面情绪通常会相反。
中央银行通过保持低利率和印制数十亿美元的新货币来保持世界充裕的宽松货币。宏观而言，我们说全球流动性充裕。
这为资产泡沫创造了理想的环境。这是18世纪编辑的完美描述 经济学家 Walter Bagehot说道：
可以肯定的是，在某些时候，很多愚蠢的人有很多愚蠢的钱……有时，这些人的钱-一个我们所说的国家的盲目资本-尤其庞大而且渴望;它寻找某人来吞食它，并且有一个“过多”的东西；它找到一个人，并且有猜测；它被吞噬，并且有“恐慌”。
这就是为什么我们看到像巴黎希尔顿和弗洛伊德·梅威瑟这样的名人在宣传自己的初始代币产品（ICO是通常从以太坊区块链中分离出来并成为他们自己的独立“货币”的备用代币）。
由于任何人都可以“分叉”区块链网络（全部为开源），因此每个人都可以创建自己的加密令牌。他们是。人们，很多人正在购买它们……
区块链“初创公司”仅在今年上半年就筹集了披露的$ 1.85B资金。
这导致了一些离谱的骗局，这些名人经常不经意地宣传这些骗局。
以Centra为例。
Centra是最近的首次代币发行，筹集了3000万美元，由梅威瑟和说唱歌手DJ哈立德（DJ Khaled）推动。
除其他宏伟愿景外，Centra承诺与Visa合作并创建用于加密市场的首张借记卡/信用卡。
问题在于这些只是空话。
结果发现，该公司甚至没有与任何主要的信用卡公司进行过对话，也没有雇用计算机程序员，这些公司的创始人以前曾在迈阿密的所有地方经营过豪华汽车租赁服务，而他们的上市首席执行官是虚构的（因为完全由人组成）。
Centra的“创始人”现在拥有3,000万美元的投资者资金。他们可以选择做自己想做的任何事情，例如购买一堆Maseratis或自己制作与真人大小的奶酪模具一样，而投资者该死的……。
Centra ICO上的一位“投资者”在Reddit上发布了为公司辩护的说法，其加密代币说：“重要的是，Centra得到认可并拥有产品。这对投资者很重要”。
这种类型的高尚“投资者”现在正在推动加密市场的价格上涨。
再说一次，这个市场上的绝大多数参与者都不在乎“琐碎”的事情，例如组成CEO并没有真正的商业模式。他们只是想卖出更高的价格，比他们更大的傻瓜。
Centra不是一个孤立的事件。这种情况越来越多。
从行为投资的角度来看，这让我非常着迷。
我们正在目睹有可能成为历史上最大的投机泡沫之一。人们正成为全力以赴的奉献者。狂热分子传播的越多，加密货币的价格就会上涨得更多，这将增强他们的信念并带来更多的傻瓜！
要解决这种投机泡沫，需要解决一些技术问题（在纯粹的情感/情绪主导价格行为的比特币中非常有用），并密切关注价格波动。 流动性.
流动性，即全球系统中货币和需求的可用性，总是先于市场动向。
流动性收紧意味着信贷条件收紧。这导致较低的未来需求，这表明投资者正在折衷更大的市场风险。
什么时候 全球流动性开始流失 （黑线在下表中移动得更高），随后通常是波动性上升（橙色线）。
当市场波动加剧时，投资者开始对风险重新定价。风险重定价导致需求降低，从而减少了将风险资产出售给的傻瓜。愚蠢的人意味着更少的买家，而在莫莫市场中更少的买家导致更多的卖家。这创建了一个场景，其中您有一堆怪异的加密狂热分子正好在同一时间攀登，以缩小出口。
这是繁荣导致萧条的时候。警告标志将预先显示在各种流动性指标上。
(注意： 如果您想学习如何跟踪流动性以赶上比特币大跌，那么 立即查看本指南。)
下图来自 彼得·勃兰特。它显示了比特币形成了经典的抛物线。这是投机泡沫中的常见技术模式。
我们应该继续看到，随着逢低买入速度加快和价格上涨，通道将变窄和压缩。当价格达到抛物线形通道的顶部时，我们应该期望至少有50％的回撤。当前的价格目标是6,800美元，距离比特币目前的斗地主游戏下载价格不远。
买主应注意比特币在其通道上限附近斗地主游戏下载的同时，流动性开始趋紧。这将是大型回调的设置。
此设置与CME推出的比特币期货完美契合。对于比特币斗地主游戏下载界来说，这是一笔不小的斗地主游戏下载，因为它为机构和其他只能在受监管斗地主游戏下载所进行斗地主游戏下载的参与者打开了闸门。
当最终的泡沫破裂时，它也使像我们这样的人可以轻松地卖空比特币！
结论：
- 像90年代初的互联网一样，区块链技术是突破性的技术，它将改变行业，这是我们没人能理解的方式。
- 比特币没有内在价值，目前尚不清楚它们如何发展。他们的“身价”纯粹是建立在愚人卖给他们的基础上。该市场主要由醉酒投机者主导。
- 比特币和其他加密代币不符合货币的要求，它们更接近斗地主游戏下载卡或游戏中的虚拟物品，这些物品仅由于忠实的粉丝群和虚假的稀缺性而具有市场价格。
- 比特币是投机泡沫的完美资产：它没有内在价值，因此无法进行客观评估，它有一个复杂而引人注目的故事，它具有全球性，是当下的完美反建立技术。因此，比特币可能仍有上涨的途径。
- 不应将比特币作为长期投资来购买，而应纯粹以技术为基础进行斗地主游戏下载。
- 流动性和技术是在加密市场上使用的唯一有用分析形式，仅因为它们有助于确定可能会增加或减少愚人出售的制度。
至于总体而言，加密货币和区块链市场的未来，我认为彭博社的马特·莱文（Matt Levine）是最好的选择。这里是：
看，我知道我听起来像是对加密货币/区块链的怀疑者。我想我是一个，很好。但是，沃尔玛的芒果在整个供应链中都处于可审核的分布式数据库中，因此与以前的方法相比，它们的追踪更加容易。银团贷款区块链可能比通过传真签名页来转移银团贷款的当前系统更好。某些斗地主游戏下载或所有权权益的“标记化”可能会很有用，并且可能会改变数字广告或云存储或房屋市场或其他市场的运作方式。
但是我想想的方式是，加密货币可能在21世纪与17世纪的股票是一样的：对某些资产的所有权进行簿记管理变更，随着时间的流逝，它彻底改变了经济和世界。早期创新者梦have以求的强大功能。但同时，在股票历史的前300年中，也充满了混蛋，炒作，泡沫和灾难。加密货币和区块链确实可能是革命性的技术，最终将遍及经济的各个方面，即使几乎每个项目都是胡说八道。
以上摘录自我们的宏观情报报告（MIR）。 如果您想进一步了解MIR，请点击此处.
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