这是来自的来宾帖子 CMA Christopher M.Uhl 从 10minutestocktrader.com
每周到期的选择：轻松获利还是潜在的头痛？
周一卖出期权并在周五用完钱时在周五收取薪水，这不是很好吗？那是交易者的梦想。不幸的是，这也可能很快成为交易员的噩梦。当我第一次学习如何交易时，我想我可以在周一或周二卖出大量股票或指数（如SPX或GOOG）的看跌期权，然后看它在周五到期，实现全部利润。
关于这个策略有很多要说的。它采取高概率交易，并真正利用价差中剩余的外在价值的最后最后一点，直到它变得毫无价值为止，并且它一直有效，直到无效为止。
30差价看跌期权的价差大约有70％的获利可能性，但是随着到期时间的临近，潜在的价格很有可能会转化为货币。实际上，有60％的机会（初始差额的两倍）会在到期前至少将空头价格触及当前价格。只是没有足够的时间让市场出现波动，并可能在期权到期时撤出资金。让我与您分享一个故事，讲述我何时以艰难的方式得知这种交易不是我的风格。
星期四，我在妻子的学校的一次历史展览会上帮助我的妻子（一名老师）。当然，我一直在注视着我的手机，以确保我即将到期的选择权不被花在钱上。正如墨菲定律所希望的那样，当我坐在由Harriet Tubman和Albert Einstein的海报包围的超大号木椅上时，GOOG决定掉下悬崖。
当我惊恐地看着我的账户价值暴跌时，我无能为力。我无法及时推出，因为它所付出的代价比我所获得的功劳还要多。似乎没有防御，只有那种知道我选择了错误方向的沉没感。现在我对此无能为力，尤其是当我被期望只听半边耳关于Dale Earnhardt的声音时，我的注意力集中在口袋里的黑色小方块上，只有坏消息要分享。
期权价格根据基础股票的隐含波动率或预期波动而涨跌。如果隐含波动率低，则30 delta期权可能仅与当前价格相差3罢工。具有高隐含波动率的同一股票将有7-8罢工的30增量期权。较高的隐含波动率实际上使期权卖方有更高的获利可能性，因为与低隐含波动率相比，期权卖方可以卖出与当前价格相距更远的30 delta价差，并且可以获得更高的溢价。
时间也一样，到期时间越长，当前执行价的30 delta选项就越远。让我们以GOOG的看跌价差为例。
在7月周期的1100/1095行使价处，GOOG中的5美元宽幅30三角看跌期权价差为43天，可以1.40美元的价格出售。在6月的周期中，直到到期只有8天，5美元的30差价合约看跌价差为1120/1115行使价，可以1.24美元的价格出售。您可以看到，距离仅8天，价差为30的差价仍然具有与较长日期期权几乎相同的外部价值，但差价减少了35天。这里的问题是，行使价比当前价格高出20美元，并且在出现任何大幅度波动的情况下，没有什么时间可以纠正。
许多研究表明，卖出期权的黄金时间大约是到期前的45天。该时间范围使卖方可以与当前价格保持足够的距离，同时还可以利用外部价值衰减的增加。通过坚持这一时间框架，卖方可以腾出时间为他工作，而不是假设他知道底层证券的去向和时间。在这额外的时间里，卖方采取了一些防御措施，例如推出信贷，卖出相反的看涨价差，甚至汇总以获取更多信贷。
短期期权的卖出虽然具有与进一步到期的期权相同的初始获利概率，却具有更高的风险，即新的交易者直到必须克服时间紧缺的固有风险才知道。
因此，下次您认为自己知道股票的去向时，请帮自己一个忙，选择可以让时间为您工作而不是对您不利的选择。
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