这是一个来宾留言 特洛伊·庞巴迪（Troy Bombardia） 的 BullMarkets.co
S&P 500回调了61.8％，目前处于停滞状态。这是完全正常的。大多数10％以上的回调都有61.8％的回撤，然后在回落之前先回调或重新测试低点。
经济基本面 确定股市的中长期前景. 技术资料 determine the stock market’s short-medium term outlook. 这里’s why:
- 股票市场;股市’s long term is bullish. The bull market will probably peak in Q2 2019.
- 股票市场;股市’s medium term is bullish.
- 股票市场;股市’s short term leans bearish.
我们专注于中长期。我们从长期，中期到短期。
长期
我们的长期前景仍然乐观。这种牛市可能会持续到2019年第二季度，之后将出现熊市。
从长远来看，经济和股市朝着同一方向发展。因此，领先的经济指标也是长期领先的股市指标。
大多数领先指标仍在改善。但是，经济接近“as good as it gets”，这表明’在2019年会开始恶化。
公司单位利润 本季度上涨，几年来一直呈下降趋势。这表明我们在这个牛市中肯定处于后期周期。
资料来源：FRED
重卡销售继续呈上升趋势。从历史上看，在熊市和衰退开始之前，重型卡车销售呈下降趋势。
资料来源：FRED
首次索偿呈横向趋势，而继续索偿呈下降趋势。从历史上看，这两个数据系列在熊市和经济衰退开始之前就呈上升趋势。
资料来源：FRED
净收益修订 仍然是积极的。从历史上看，当熊市和衰退开始时，净收益修订版降至零。这个数字在未来几个月将继续下降，最有可能在2019年中期转为负数。
资料来源：亚尔代尼
最后，费城联储’领先指数呈下降趋势。从历史上看，这意味着我们即将结束经济扩张&牛市。过去，领先指数在熊市开始之前达到1％或更低。我们还没到那儿，但是到那儿了。
资料来源：FRED
中期
我们的中期前景（未来6-9个月）仍然看涨。
*仅供参考，这是美国股票市场在任何给定的日，周或月内上涨的随机概率。
S&P 500连续2周上涨超过2％。
资料来源：Investing.com
当这种情况发生时（历史上），股票市场’6-9个月的远期回报率高于平均水平。
与此同时， 油已经坠毁。油’的14天RSI现在低于21。
当这种情况发生时（历史上），未来9个月石油价格往往会下跌，但股市’的远期回报是体面的，尤其是两个月后。油’的下降不太可能变成“contagion”适用于美国股市。
在星期三 美国股市大赚“gap up”.
资料来源：Investing.com
这么大“gap ups”通常是中期看涨信号，因为它表明充足“buy the dip”市场心态。
这里’S旁边会发生什么&当每日最低价格比前一天高出0.5％以上时为P’s HIGH.
如您所见，股市’6-9个月的远期回报是不错的。
截至周三，广度与股市一起迅速反弹。
资料来源：StockCharts
这是S旁边发生的事情&在不到2周的时间内，超过200 dma的股票百分比从35％以下提高到50％以上时，P 500。
* 2004年至今的数据
再一次，股市’6-9个月的远期回报是不错的。
在星期二，S&P 500’1个月移动平均线（21天）低于其1年移动平均线（252天）。
资料来源：Investing.com
这是第一个“分解” since early-2016.
这里’S旁边会发生什么&当1个月移动均线在2年内首次跌至tis 1年移动均线时。
如您所见，股票市场在接下来的1个月中往往会出现波动，但9个月的远期回报是不错的。
短期
股票市场;股市’现在有1-2个月的远期回报是混合的，因为>股市上涨之前有50％的可能性回调。大部分的“bearish cases”在接下来的1个月内发生。
NYMOT已迅速反弹。 （NYMOT是传统的NYSE McClellan振荡器–宽度指示器）。截至周三，NYMOT在不到1个月的时间内从-250跌至+200。
资料来源：StockCharts
这是S旁边发生的事情&当NYMOT在不到1个月的时间内从-250跌至+200以上时，P 500。
发生这种情况时，股票市场’未来2周的前瞻收益率将趋于看跌。
同时，Russell 2000很快将成为“death cross”，因此其50天移动平均线低于200天移动平均线。
这里’s what happens next to the Russell (historically) when it makes a “death cross”.
如您所见，小写’未来1周精益看跌的远期收益。
在星期二，S&P 500在24天中首次突破其20天移动均线，而200天移动均线呈下降趋势。
发生这种情况时，股票市场’1个月的远期回报略微看跌。
随着广度，股票市场’势头迅速反弹。截至周二，S&P’在不到1个月的时间内，14天的RSI已从18岁以下提高到48以上。
从历史上看，这在接下来的两周内导致了更大的波动性和短期损失。
结论
这里 is our discretionary market outlook:
- 股票市场;股市’s long term is bullish. The bull market will probably peak in mid-2019, after which a bear market will ensue.
- 股票市场;股市’s medium term is bullish (i.e. trend for the next 6-9 months).
- 股票市场;股市’s short term leans bearish over the next few weeks.
着眼于中期和长期。
点击这里 进行更多的市场研究
这是来宾留言：Troy Bombardia，您可以在Twitter上关注他，网址为： @bullmarketsco 和 他的网站是 BullMarkets.co.
