轮盘期权策略或``三重收益策略''是一种期权交易，其中期权交易者试图以三种不同方式从单个股票的交易中获利。
步骤1是交易者出售现金担保认沽期权并收取他们想以特定价格购买股票以长期持有头寸的溢价的方法。如果空头看跌期权到期毫无价值，或者在到期前被平仓以获利，那么溢价最终就是100％的利润。
The Wheel的第2步是在最终分配您的股票后出售有担保的看涨期权。卖出行使价高于股票的看涨期权’如果价外看涨期权股票进入价内并且分配了库存，则此成本基础将创造获利机会。通过多次卖出有保底的看涨期权以获得更高的保费，股票可以成为一种新的收入来源，如果这些股票到期一文不值，这也会降低股票的成本基础。
第3步是，如果现在拥有的股票的价格走势走高，但是所涵盖的看涨期权没有’如果您不花钱，就可以从高于入场价的溢价和资本收益中获利。
第4步是The Wheel的最后一步，当股票的已覆盖买入价入库并被分配且股票被撤走时，期权交易结束。所有溢价应加起来为一个利润，以便从分配股票之前出售有保证的认沽权而出售所有被收取的溢价，然后在股票被赎回之前卖出所有承保的看涨期权，并最终出售该股票以赚取利润。利润应该创造三重收入。如果在您持有轮式期权玩法以等待有抵押赎回权进入价内时，其中的股票支付了股利，则可以将Wheel Option Play视为四倍收益。
该期权策略的目的是在价格达到一定概率的情况下以较低的价格出售看跌期权，并且看跌期权可以在价内进行交易并被分配。但是，如果在价外卖出的看跌期权确实在价内到期，并且分配了基础股票，则期权卖方将购买和持有该股票作为投资或长期头寸交易。不管是第一次分配看跌期权，还是如果多个看跌期权到期都毫无价值，那么在此游戏中获得的期权费将降低股票的成本基础（如果购买）。
该游戏适用于希望以任何方式购买底价的价格购买的股票。只有在具有强劲基本面或股票市场指数ETF的最高质量股票上才能进行此操作。风险在于股票或ETF头寸本身。如果底价暴跌，并且您在分配看跌期权时亏损买入，然后在有保证的买入价入金之前走低，那么卖出股票将无利可图。权力在于期权交易者愿意像投资者一样持有股票，直到股票回到入门价格为止，这也是风险所在。
